AIF drängen auf den Markt
Nur rund 10 Prozent der aktuell zur Zeichnung angebotenen geschlossenen Fonds sind Alternative Investmentfonds (AIF) nach neuem Recht. Tendenz jedoch stark steigend: Mehr als 20 AIF befinden sich konkret in Konzeption – die Hälfte davon sind Immobilienfonds.
Scope Ratings hat in seiner aktuellen Marktanalyse die Gesamtheit der derzeit in Emission befindlichen geschlossenen Fonds untersucht. Insgesamt können Anleger derzeit in 55 Fonds investieren – davon erfüllen jedoch nur 6 die neuen gesetzlichen Anforderungen und sind somit AIF im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB).
Bei den neuen AIF stellen Immobilienfonds mit 4 Fonds die größte Asset-Klasse. Interessant: Mit dem „Hamburg Trust - domicilium 11 Little East“ weist nur ein Fonds eine Mindestbeteiligungssumme von 20.000 Euro auf – und ist gemäß KAGB von Diversifikationsvorgaben innerhalb des Fonds befreit. Bei den anderen 5 Fonds liegen die Mindestbeteiligungssummen zwischen 5.000 und 10.000 Euro. Damit sind sie entsprechend KAGB dem Zwang zur Diversifikation unterworfen. Der Anteil der AIF an den Fonds in Emission wird von derzeit rund 10 Prozent in Kürze deutlich ansteigen. Zahlreiche Initiatoren haben Produkte in der Vorbereitung und warten zum Teil nur noch auf die Gestattung der BaFin. Scope Ratings hat im Dialog mit Initiatoren derzeit 21 konkret in Konzeption befindliche Fonds erfasst – mehr als die Hälfte davon sind Immobilienfonds. Ob die neuen gesetzlichen Regelungen die Qualität der Fonds verbessern werden, lässt sich noch nicht pauschal beantworten. Scope Ratings wird die an das neue regulatorische Umfeld angepasste Ratingmethodik und die ersten AIF-Ratings Ende September veröffentlichen.
Die ersten AIF in Emission: • Aquila Capital - WindpowerINVEST 2 (Energie – Windenergie Großbritannien) • Deutsche Finance - PERE Fund 1 (Real Estate Private Equity)* • Hamburg Trust - domicilium 11 Little East (Immobilien - Wohnen) • HTB - 6. Immobilieninvestment Portfolio (Immobilien – Zweitmarkt Deutschland)* • Project Investment - Project Wohnen 14 (Immobilien – Projektentwicklungen Wohnen)* • publity - Performance Fonds Nr. 7 (Immobilien – Bankverwertung Deutschland)*