REITS entern Südeuropa
Einer aktuellen Researchanalyse des internationalen Immobiliendienstleistungs-Unternehmens Savills zufolge legte das Transaktionsvolumen an den gewerblichen Immobilienmärkten Spaniens und Griechenlands signifikant zu. Im 1. Halbjahr 2014 wurden dort bereits 88 Prozent des Gesamtinvestitionsvolumens erzielt und damit ein Plus von 132 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Italien und Portugal verzeichneten nach einem lebhaften Jahr 2013 zwar eine etwas verhaltenere erste Jahreshälfte, dürften jedoch ihr Vorjahresergebnis erreichen oder sogar übertreffen.
Marcus Lemli, Head of Investment Savills Europe, erläutert: „Die verbesserten Konjunkturaussichten in Südeuropa in Verbindung mit der gestiegenen und für Investments verfügbaren Kapitalmenge sowie dem Interesse an höheren Renditen haben das Transaktionsniveau im bisherigen Jahresverlauf begünstigt, und die Investoren möchten die opportunistische Phase des aktuellen Zyklus nicht verpassen.“ Mit einem Plus von 168 Prozent im 1. Halbjahr 2014 gegenüber dem Vorjahr verzeichnete Spanien den deutlichsten Anstieg der Investitionstätigkeit. Die Prognosen gehen davon aus, dass dieser Trend anhält und sich das diesjährige Gesamtergebnis auf 5 Euro Mrd. summieren wird, was annähernd eine Verdopplung des Vorjahresergebnisses bedeutet.
Insgesamt wurde das Transaktionsniveau in Südeuropa durch die Investitionstätigkeit neuer bzw. bestehender REITs in diesen Märkten geprägt. So flossen von dieser Seite in den vergangenen 12 bis 18 Monaten zum Beispiel etwa 820 Mio. Euro in griechische und 2,55 Mrd. Euro in spanische Eri Mitsostergiou, Director European Research bei Savills, merkt an: „REITs bieten ausländischen Käufern für ihr Entrée in die südeuropäischen Immobilienmärkte eine sichere und effiziente Anlagestruktur. Manchmal sind diese Investoren nicht ausreichend mit dem lokalen Markt vertraut, und das REIT-Modell ermöglicht ihnen den Zugang zu einheimischen Akteuren, die besser positioniert sind und schneller liefern können. Mittlerweile haben sich REITs in Südeuropa als wichtige Investoren im gewerblichen Immobiliensektor fest etabliert, und wir gehen davon aus, dass deren Bedeutung vor dem Hintergrund des Aufschwungs an diesen Märkten weiter Bei 21 Prozent der in diesem Jahr in Spanien bislang abgeschlossenen Transaktionen handelt es sich um Deals neuer spanischer REITs (SOCIMIs). Dabei wurden 44 Prozent in Retail-, 42 Prozent in Büro-, 8 Prozent in Hotel- und 6 Prozent in Industrieimmobilien investiert. 52 Prozent der Investments der SOCIMIs entfielen auf Madrid, 35 Prozent auf Barcelona. Im griechischen Markt zeichneten REITs – lokal als AEEAP bekannt – für 38 Prozent des Transaktionsvolumens der letzten 18 Monate verantwortlich. 84 Prozent dieses Volumens entfielen auf Büro-, 12 Prozent auf Retail- und 4 Prozent auf Industrieobjekte.